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Text File  |  1992-04-30  |  5KB  |  104 lines
  1. @101  CHAP ZZ
  2.  
  3.                ┌───────────────────────────────────────┐
  4.                │          DISABILITY INSURANCE         │
  5.                └───────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. Disability insurance is usually designed to replace part or all of
  8. the income of a person who becomes disabled and is unable to continue
  9. work for an extended period, usually 6 months or more, depending on
  10. the terms of the policy.  When obtaining disability coverage for your-
  11. self or for your employees, be aware that there are various levels
  12. of incapacity that will qualify as a compensable "disability" under
  13. various disability policies:
  14.  
  15.     . The least restrictive would be that the insured person is
  16.       unable to perform all the duties of his or her regular
  17.       occupation.
  18.  
  19.     . At the other extreme, some policies require that the insured
  20.       be unable to perform ANY profession for which qualified, or
  21.       even that the insured be confined to a hospital in order to
  22.       collect benefits.
  23.  
  24. Disability policies also differ considerably in the waiting period
  25. during which one must be disabled before being eligible to collect
  26. benefits, and the period for which benefits will be paid in the case
  27. of an extended disability.  For example, many of the typical group
  28. disability policies have a lengthy waiting period and then only pay
  29. benefits for a maximum of 2 years.  The better policies (which often
  30. are not significantly more expensive) often provide benefits until the
  31. insured recovers or reaches age 65, for example.
  32.  
  33. Disability insurance is treated very favorably for tax purposes.  A
  34. corporation that provides disability insurance for its employees is
  35. allowed to deduct the premiums it pays, while the employee is not
  36. taxed on the value of such benefits.  However, no deduction is allowed
  37. in the case of sole proprietor or for the partners in a partnership.
  38. Similarly, while an S corporation may claim a deduction for disability
  39. insurance on any 2% or greater stockholder, any such amount will be
  40. taxable compensation to the stockholder/employee, who will not be
  41. able to claim any offsetting deduction for the insurance.
  42.  
  43. The downside of this favorable tax treatment for C corporation employees
  44. is that if the employee who received such coverage as a tax-free fringe
  45. benefit ever collects benefits under the policy, such benefits will be
  46. fully taxable.  By contrast, if the premiums were non-deductible (as in
  47. the case of a sole proprietor's disability insurance for himself or
  48. herself), any disability benefits that may be received will be exclud-
  49. able from taxable income.  Nevertheless, disability insurance is an
  50. important tax-free fringe benefit that can be offered by an employer,
  51. or that you can provide for yourself if you are an employee-owner of a
  52. C corporation.
  53.  
  54. @CODE: HI
  55. @CODE:NF
  56.  
  57.            ┌───────────────────────────────────────────────┐
  58.            │  HAWAII TEMPORARY DISABILITY INSURANCE (TDI)  │
  59.            └───────────────────────────────────────────────┘
  60.  
  61. Hawaii is a bit unusual, in that it REQUIRES all employers to provide
  62. TDI coverage to their employees.  TDI benefits are primarily an income
  63. continuation or sick leave benefit, for up to 26 weeks, for workers who
  64. are unable to work.  While workers' compensation insurance (also manda-
  65. tory in Hawaii) covers job-related injuries, TDI is a wage replacement
  66. system for employees who become unable to work due to off-the-job
  67. disabilities.  (Hawaii also REQUIRES employers to provide medical
  68. insurance coverage for employees.)
  69.  
  70. An employee does not become eligible for TDI coverage unless working at
  71. least 20 hours a week for at least 14 weeks and earning wages of at
  72. least $400 during the four most recently completed calendar quarters.
  73. Coverage is also not required for newspaper deliverers under 18 years
  74. of age; insurance and real estate agents working on commission; for
  75. individuals working for a son, daughter, or spouse; or for children
  76. under age 21 working for their father or mother.
  77.  
  78. An employer may satisfy its TDI obligation by any of the following:
  79.  
  80.     . By obtaining disability insurance from an "approved" insurer;
  81.  
  82.     . By adopting a sick leave policy that is approved by the Dept. of
  83.       Labor and Industrial Relations, Disability Compensation Division;
  84.       or,
  85.  
  86.     . Under a collective bargaining (union) agreement which contains
  87.       sick leave benefits at least as favorable as those required by
  88.       the TDI law.
  89.  
  90. As an employer in Hawaii, you may require covered employees to pay part
  91. of the cost of TDI coverage.  You can deduct from the employee's wages
  92. one-half of the premium cost, but not more than 0.5% of the worker's
  93. weekly taxable wages.  However, the maximum wage amount on which the
  94. deduction may be calculated is limited by law to 1/52 of the statewide
  95. average annual wage, as determined each year by the Dept. of Labor and
  96. Industrial Relations (roughly $400 at present).
  97.  
  98. For specific details on the state law, see Chapter 11.5 of the book
  99. "STARTING & OPERATING A BUSINESS IN HAWAII." or obtain the "TDI
  100. Handbook for Employers and Insurance Companies" from the Disability
  101. Compensation Division of the Hawaii Dept. of Labor and Industrial
  102. Relations.
  103.  
  104.